Une introduction en Bourse n’est pas nécessairement réservée aux grandes entreprises. Pour une PME valorisée 3 millions d’euros, une simulation établie par CiiB aboutit à un budget indicatif de 24 500 € HT pour préparer et réaliser son introduction sur Euronext Access.
Pour une PME souhaitant renforcer ses fonds propres, élargir son actionnariat ou préparer une nouvelle étape de son développement, l’accès au marché boursier peut constituer une solution à étudier.
Encore faut-il que le coût d’une introduction reste proportionné à la taille de l’entreprise.
C’est précisément l’un des intérêts d’Euronext Access, qui permet à des entreprises de tailles très diverses d’accéder au marché boursier.
Les sociétés françaises qui y sont cotées présentent d’ailleurs des profils très différents : environ un tiers réalise moins de 1 M€ de chiffre d’affaires, un autre tiers entre 1 et 5 M€, et le dernier tiers entre 5 et 100 M€.
Un budget indicatif de 24 500 € HT
Prenons l’exemple d’une PME dont la valorisation retenue pour l’introduction est de 3 millions d’euros.
Sur la base des tarifs actuels et des conditions d’intervention de CiiB, le budget indicatif de l’introduction peut être décomposé ainsi :
| Intervenant | Prestation | Budget HT |
|---|---|---|
| Euronext | Frais de première admission sur Euronext Access | 6 000 € |
| Membre de marché | Prise en charge de la première cotation | 6 000 € |
| CiiB | Conduite et coordination de l’opération d’introduction | 5 000 € |
| CiiB | Élaboration du document d’information | 7 500 € |
| Total indicatif | 24 500 € | |
Ce montant constitue une simulation et non un forfait applicable à toutes les opérations. Le coût définitif dépend notamment de la situation de l’entreprise, de la structure de l’opération et des différents intervenants nécessaires.
Il ne comprend pas les éventuelles dépenses de communication financière : achat d’espaces, relations presse, réunions d’investisseurs, conférences, journées portes ouvertes, visites de l’entreprise ou autres actions de communication qui peuvent être organisées autour de l’opération.
Que comprend l’accompagnement de CiiB ?
L’introduction ne se résume pas à la première journée de cotation.
En amont, CiiB accompagne l’entreprise dans la préparation et la coordination de l’opération, ainsi que dans l’élaboration du document d’information présentant notamment son activité, sa situation financière, son projet et les caractéristiques de l’opération.
Il s’agit également de préparer l’entreprise à sa nouvelle vie de société cotée : organisation de l’information financière, relations avec les actionnaires et suivi du marché.
Quel budget prévoir après l’introduction ?
Une fois admise sur Euronext Access, l’entreprise doit prévoir les coûts récurrents liés à sa cotation, à son accompagnement boursier et au suivi de son actionnariat.
Dans notre simulation, ils représentent 19 500 € HT sur une année pleine, comprenant la commission annuelle Euronext, l’accompagnement de CiiB et la tenue du registre des mouvements de titres et le service titres en liaison avec Euroclear.
La première année, la commission annuelle d’Euronext est calculée au prorata de la période comprise entre la date d’admission et le 31 décembre.
En cas de cession d’actions dans le public lors de l’admission, des frais de centralisation peuvent également être dus selon les caractéristiques de l’opération.
La communication financière de la société cotée peut par ailleurs avoir un intérêt qui dépasse la seule information des actionnaires et investisseurs : elle peut contribuer à renforcer la notoriété de l’entreprise auprès de ses clients, partenaires et de son environnement économique.
Une ambition qui remonte à la création du Second Marché
Rendre la Bourse accessible aux PME est une ambition ancienne de CiiB.
Dès le début des années 1980, Jean Salwa et CiiB défendaient l’idée que l’accès au marché boursier devait devenir financièrement accessible aux PME-PMI. Cette démarche s’inscrivait dans les réflexions qui ont précédé la création du Second Marché en 1983.
Plus de quarante ans après, les outils ont évolué mais l’objectif demeure : permettre aux PME de renforcer leurs fonds propres, d’élargir leur actionnariat et d’organiser la liquidité de leurs actions dans des conditions adaptées à leur taille.
Et si l’entreprise n’est pas encore prête pour Euronext Access ?
Toutes les PME n’ont pas vocation à entrer immédiatement en Bourse.
Pour une entreprise souhaitant d’abord ouvrir progressivement son capital, réunir des actionnaires individuels et organiser des possibilités d’échange de ses actions, CiiB propose également la mise en place d’un Carnet d’Annonces dans le cadre de sa démarche de finance circulaire.
Cette première étape peut permettre à l’entreprise de se familiariser avec un actionnariat élargi, la communication financière et l’organisation de la liquidité de ses actions, avant d’envisager ultérieurement, lorsque son développement le justifie, une admission sur Euronext Access.
Vous envisagez une introduction sur Euronext Access ?
Vous envisagez d’ouvrir votre capital ou d’étudier la faisabilité d’une introduction sur Euronext Access ?
CiiB – Conseil en Ingénierie et Introduction Boursière des PME-PMI
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